接上篇~
信用證Letter of credit transaction （LOC）
前篇提到貨幣交易無法解決信用問題，而LOC在貨幣交易的基礎上通過貨運船只和銀行來做一定程度的擔保人和監督人，從而減輕買賣雙方的風險和猜忌，從而提升跨國貿易的效率。我們舉例設想美國的約翰從俄羅斯的福萊德買一批化肥。
假設約翰和福萊德從來沒做過生意，約翰聽人介紹福萊德工廠生產的化肥質量不錯，所以約翰給福萊德發了一封request for performa invoice，問價一萬噸化肥價格幾何，加上運費多少。弗萊德回函(performa invoice)，連生產帶運輸作價一百萬美元。約翰就可以下訂單(purchasing order)一百萬美元買一萬頓化肥。
約翰在花旗銀行有賬戶，福萊德在俄央行有賬戶。花旗銀行給福萊德發了一封letter of credit，證明約翰在花旗有一百萬美元在賬上。這份LOC最好是不可撤回（irrevocable），而且是俄央行核實過的（confirmed）。對於福萊德，最好的保障就是confirmed irrevocable LOC。
有了保證，福萊德生產他的化肥運到聖彼得堡港口裝船，船只貨運方負責每個集裝箱抽查5%的貨物，港口自己的質檢看不出質量好壞，只能確認貨櫃裏裝的東西沒錯的很離譜，所以最好有約翰自己的質檢，檢查完畢過稱足額之後，貨運方給福萊德一個文件叫提貨單bill of lading，蓋一個章叫clean on board，說明有像上面說的那樣檢查過了。如果沒有clean on board 而是別的章比如said to contain，或者shipper’s load weight and count，說明港口的檢查不仔細甚至沒檢查，俄央行有權不付錢給福萊德。
福萊德拿著蓋著章的提貨單到俄央行，俄央行有三天的時間檢查提貨單是否有假，如果沒有問題就收下提貨單，付給福萊德一百萬美金。如果有假而且銀行沒發現，那銀行要負責賠償。
俄央行把提貨單交給花旗銀行，從後者那裏收取一百萬美金。花旗銀行再通知約翰，提貨單在我這。從約翰的賬戶上扣去一百萬美金，把提貨單交給約翰。約翰拿著提貨單按時到港口取貨。提貨單也分具名和不具名兩種，不具名的提貨單不管是誰拿著它來取貨都可以；反之具名的提貨單必須是發貨方指定的收貨人/公司才能提貨。
我們可以看到這個流程裏銀行對資金保障，港口對貨物的檢查雖然聊勝於無，至少不會不發貨。所以LOC這種交易方式對於剛起步的中小型企業，或者新的合作夥伴來說是不僅安全，而且可以讓雙方的交流跳過“你是何方神聖”“我怎麽知道你是不是唬我”這類尷尬的猜疑，直接說正事。這樣跨國的交易也可以只通過文件來往就可以成行，而不必非要面對面的簽合同。
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