趙本山小沈陽的小品《不差錢》有兩句頗經典的台詞：“人生最痛苦的事情是：人沒了、錢還在”；“人生最最痛苦的事情：人還在、錢沒了”。這兩句台詞將當下人間的困頓形容得惟妙惟肖。據調查，超過50%的退休的美國人最大的擔心是活的太長，退休金不夠花。無論是401K還是IRA都類似於儲蓄賬戶，用一分就少一分。唯一能保証人活著就有錢拿的金融產品就是年金了。
一．什麼是年金（Annuity）？
年金（Annuity）是一種退休計劃，所謂退休計劃，國稅局（IRS）有一條基本規定就是59歲半以前一般不可以拿出來（withdraw）。提前拿出來（early withdraw）今有10%的罰款，這條規定適用於幾乎所有的退休計劃，包括401K，SEP IRA，IRA以及年金（Annuity）。
年金的主要好處是延稅（tax-deferral），即隻要不拿出來，就沒有稅的問題。有人說隻延稅最后還是要交稅，沒有什麼差別，因而對年金很不以為然。其實，延稅的威力是很大的主要表現為三點。第一，現在你工作有收入，退休后不工作，一般人的收入都會減少。收入少了，稅率也降下來了。現在交30%的稅，退休后可能隻交15%的稅。第二，即使稅率相同，你是願意現在交稅，還是20年以后交？當然是20年以后交。因為由於通貨膨脹的因素，20年后的10，000元可能隻相當於今天的5000。第三，由於不需要每年交稅，可以利滾利，其最終結果一定會比每年交稅的效果好。
年金是一個大容器，既可以把non-qualified計劃，即稅后的錢放在裡面，也可以把qualified計劃，如IRA、SEP IRA放在年金中。因為是qualified計劃，這種年金也可以抵稅。還有人退休了，或換工作了，可以把后來的401K、403B rollover到年金中。這種rollover或transfer隻是換個地方，不牽涉提前領取的問題，因而不會有稅的問題，更不會有罰款。
二．年金的種類
年金本來有兩種，現在有三種，即可變年金（Variable Annuity）、固定年金（Fixed Annuity）與指數年金（Index Annuity）。這第三種是最近幾年最為流行的。
先說第一種可變年金。你的錢投資在共同基金中，隨市場波動，上下起伏可以很大。像2000-2002年，相對較穩定的標准普爾指數都跌掉了50%，而高科技股的納斯達克指數在2000年時曾上沖到5000點。此后一路狂瀉，2006年連鼎盛時的一半都不到, 直到今年才漲回來。如果你不幸把退休計劃的錢放在這種高風險的指數基金中，那就慘不堪言。
而固定年金（Fixed Annuity）不隨市場起舞，保險公司保証給你一個最低的利息，一般是3%左右，高的時候可能有4-5%，也就差不多到頭了，不會賠錢，利息可能剛夠彌補通貨膨脹。但想獲得更高的回報則不可能。
江山代有才人出，各領風騷若干年，財務保險市場也如此，近幾年又出現了一種新的年金即指數年金（Index Annuity）。保險公司拿你的錢去投資，怎麼投資跟你沒有關係，但你的回報是跟著幾大指數，如道‧瓊斯，標普500或納斯達克走。這些指數漲了，你也跟著漲，但會有一個Cap(上限)，如年上限12%或月上限3%。超過的部分歸保險公司，低於等於上限的部分歸你。但保險公司保証，如果指數跌了，你不賠錢，value維持不變。如果說可變年金是波浪式的上下起伏，指數年金則像是爬樓梯，一級一級往上走，最多原地踏步，但不會跌下去。指數年金因為保証不賠錢，又可享受股市上漲時獲得較高回報的特點,而在這幾年大行其道。有些保險公司為搶佔市場，還給3%、5%、甚至10%的一次性獎勵（bonus），因而更受顧客青睞。
三. 年金的收費：
年金的收費依年金的種類而不同，下面就分別介紹之。
A）可變年金（Variable Annuity），上面說過可變年金是投在共同基金，value隨市場起伏，賺多賺少都是你的，賠了也是你的。可變年金主要有兩種收費，一是各種共同基金的管理費，又叫Expense Ratio。每種共同基金都需要有人操作，需要租辦公室，打廣告，付工作人員薪水，給基金經理發bonus，等等。這些都是基金的運作成本，是免不了的。共同基金可以沒有Load (銷售費) ，但一定會有管理費，區別在於管理費的大小。一般指數基金如S&P500，不進行主動管理，管理費很少，不到1%。而積極管理的aggressive基金，管理費一般都大於1%，甚至有2%，3%的。這筆管理費是不管股市漲跌一定要收的，而且投資人從statement中還看不出來，因為它直接扣掉了。比如說A基金這一年漲了8%，但在你的statement中隻漲了6.5%；B基金當年跌了8%，你的statement中卻跌了9.5%，這多出來的1.5%就是共同基金的管理費。其二，可變基金還有其獨有的Mortality Risk Fee。大家都知道共同基金的value是隨市場起伏，可能漲也可能跌。如果是一般的共同基金，如401K中的共同基金，投資人一旦去世，受益人拿到的是投資人去世那一天的value，這一value極可能不是最高值。而在可變年金中，受益人得到的卻是過去三年的最高值。去世時的現值與過去三年的最高值一般都有差距，而且可能會很大。看看2002年1999年共同基金的表現就知道了。這筆損失要由保險公司來承擔。天下沒有白吃的午餐，保險公司要承擔這種風險，自然要收費，這就是所謂的Mortality Risk Fee，一般是1.4%左右。近來有些公司推出的保証每年漲6%，7%的產品也是一種可變年金，除了上面列舉的共同基金管理費、Mortality Risk Fee外，還另外收0。35%—0。5%的Insurance Fee，因為它保証你的value一定按6%來增長。這樣一來它的每年收費可能高達3.5%。此外，如果可愛變年金的balance少於一定的值，比如$25,000，保險公司會另外收行政費$30，$50一年，一般的共同基金也會收。
B）固定年金（Fixed Annuity）：這種年金保險公司不收任何費用，也沒有行政費。保險公司拿你的錢去投資，其回報率一般來說會高於它的承諾給你的利息（一般在3%左右），所以保險公司不收費。其原理很像定期存款（CD）。
C）指數年金（Index Annuity）：近幾年來非常走俏的指數年金一般也不收任何費用，既沒有Load (銷售費) ，也沒有管理費（Expense Ratio），你的回報取決於你的所選定的某一種或幾種指數基金的回報率。指數漲了，你也漲，有一個上限（Cap）；指數跌了，保証你的value不變。既可享受股市大漲時你獲得較高回報的好處，又避免股市下跌時你的損失，所以這幾年非常暢銷。有人問，那保險公司怎麼賺錢？保險公司賺錢主要是在兩方面，一是保險公司怎麼投資與你沒關係，它可以投在S&P500上，也可以投在別的地方，其回報可能大於SQP500。比如近幾年賣指數年金最多的Alliant Life曾與高盛投資公司合資25億美元買了中國工商銀行10%的股份以打入中國市場，這就是它們看好中國市場，希望能獲得長遠的高額的回報。其二就是這種股票指數年金的CAP，回報率少於、等於這一CAP歸你，超過的部分歸保險公司，以cover它的運作成本。
四，年金的Surrender Period：
年金是一種退休計劃，59歲末半以前，一般不可以拿出來，這是IRS的規定，同時所有的年金都有一個surrender period，這是各個保險公司自己的規定。在這個Surrender period 期間，你不可以把contract取消，把錢全部拿走或轉到 (transfer or rollover) 到別的公司去。如果surrender period 未滿期間，把錢轉走，拿出來或cancel合約，都會面臨保險公司的罰款。如果你未滿59歲半就把所有錢取出來，則還會有IRS的罰款。Surrender period有5年、7年、10年等，取決於你買的是哪種產品。
本文介紹的各種年金的收費與罰款規定可在年金的銷售說明書（prospectus）中找到，若是固定年金或股票指數年金則可在它的小冊子或說明書中找到。
五．年金的稅法規定：
年金的最大好處是延稅，隻要不拿出來就不用交稅。59歲半以后你可以把年金中的錢取出來，這時就要交所得稅（income tax）.怎麼算呢？這取決於年金是Qualified 計劃，還是Non-qualified計劃。若是Qualified計劃，如401K、IRA、SEP等，則連本帶利都要交稅。交多少稅則取決於你當年從年金中拿多少錢，再加上你其他的收入，包括社會保障金的收入，來決定你的稅率。如果放在年金中的錢是稅后的錢，則取出來時其增值部分要交稅，本金不需要再交稅。年金取錢時計算本與利採用的是LIFO（Last In, First Out）,這是會計學上的術語，即后產生的利息先拿出來，最后取出來的算本金。舉例說，你放進年金10萬，最后變成18萬，先把8萬取出來，這8萬當作增值，先交所得稅，剩下的10萬被當作本，以后拿出來時不用交稅，這一點與人壽保險計算現金值相反。人壽保險採用FIFO（Fist In, First Out）,把現金值取出來時先算成本，超過成本的算增值。
六．年金的提領：
與大多數退休計劃一樣，年金在59歲半以后可以拿出來，70歲半以后則必須往外拿錢，拿多少有最低限的要求（RMD），70歲時是3.65%，以后逐年增加，到80歲時是5.35%，90歲時則必須把8.77%的Value拿出來。IRS為什麼要硬性規定你到時必須把錢取出來呢？因為退休計劃都有延稅的功能，如果你老不把錢拿出來，IRS就征不到稅。
年金的提領方式多種多樣，你可以一次性全部取出來，也可以分10年，20年或Life time把年金中的錢拿完,取節於你所買年金的規定,也取節於你自己的考慮.如果你選終身收入（Life time income）提取法，保險公司則根據人的預期壽命，再根據你的年齡，算出一年要付你多少錢。保險公司保証在你的有生之年一定會每年給一筆數額相同的錢。如果你活過了美國人的平均預期壽命，則你賺了，因為隻要你還活著，不管90歲，還是100歲，保險公司一定要付你錢。如果你沒到平均壽命，則你虧了，未付完的錢歸保險公司。這有點像賭博，當然，你也可以選擇不賠不賺的提領方式，未領完的錢歸受益人。需要說明的是你在購買年金當時並不需要決定哪種拿錢方式，隻是在開始拿錢時再選擇合適的拿錢方式。